【资料图】

日本人寿保险公司(Nippon Life Insurance Co.)预计日本央行将在6月份调整其收益率曲线控制(YCC)政策。此外，根据其年度配置计划，这家日本最大的保险公司将在日本央行调整政策的同时加速购买日本国内的债券。

日本人寿保险公司的财务和投资计划部负责人Tsuzuki Akira表示，日本央行将允许十年期日本国债收益率区间上限升至1%左右，而目前该收益率区间的上限为0.5%。Tsuzuki Akira表示，日本央行将做出改变，以帮助缓解功能失调的日本债券市场所面临的压力。

Tsuzuki Akira称，日本30年期国债目前1.3%左右的收益率“并不具有吸引力，因此我们计划慢慢购债”。他表示：“我们可以在收益率上升后进一步增持”。他补充说，1.5%左右或接近2%的收益率水平会非常有吸引力。

日本央行对基准十年期国债收益率目标区间的调整可能会吸引海外资金回流至日本。据悉，日本金融机构持有大量海外国债，持有范围从美国国债到法国、澳大利亚、巴西等各国债券，他们的决定将揭示他们如何应对日本央行可能的政策调整——他们押注日本央行调整货币政策只是时间问题，最终将扭转多年来的资本外流趋势。

担心日本央行政策变化对全球市场产生影响的投资者正在仔细研究日本大型保险公司的投资计划，以了解如果日本央行的政策发生变化，它们可能会如何调整投资组合。

为何日本金融机构减持海外债券会引起全球投资者重点关注?主要因为包括保险、证券和银行在日本金融机构持有大量海外债券，尤其是在全球范围内，日本仍然是持有美国国债规模最大的国家。假若这些日本金融机构大量抛售海外债券，将造成美国国债等基准外债的收益率激增，进而全面影响全球的整体融资成本，以及股票等风险资产的价值。

值得一提的是，上周，拥有8.8万亿日元(大约650亿美元)资产的日本私营保险业巨头Fukoku Mutual Life Insurance Co.表示，将在4月1日开始的新财政年度削减规模达3,000亿日元的海外债务。该公司首席执行官兼投资计划部门负责人铃木义行表示，此次减持将包括削减其剩余规模达2400亿日元的对冲外国债券。这预示着全球债券市场上一些最大规模的投资机构可能再度掀起全球债市新一轮国债抛售潮。

虽然日本央行本周将召开政策会议，但在新任行长植田和男多次表示当前的政策框架是合适的之后，有关日本央行将在本周会议上做出政策调整的猜测已有所减弱。

标签：